傑米·戴蒙，摩根大通（JPMorgan Chase）的董事長兼執行長，被譽為華爾街的「最後倖存者」（Last Man Standing）。他從14歲買第一支股票開始，經歷了1973-1974年的45%股災、1987年黑色星期一、1990年代房地產崩盤、2000年網路泡沫，以及2008年金融危機等無數風暴。至今近70歲，他不僅讓摩根大通成為全球最強健的銀行（資產規模超過3.5兆美元，2023年獲利496億美元），還在危機中低價收購貝爾斯登（Bear Stearns）和華盛頓互惠銀行（Washington Mutual），鞏固帝國。 他的成功不是運氣，而是基於一貫的哲學：「不要炸毀」（Don’t blow up）——長期生存勝過短期暴利。

戴蒙的祕訣來自親身經歷、父親（華爾街經紀人）的教誨，以及對風險的偏執式警惕。以下是從他的訪談、年報、傳記（如《Last Man Standing》）和公開分享中提煉的全部核心原則。我將它們分為三大類，附上具體解釋和實例。這些不是空談，而是讓他從花旗集團（Citigroup）被導師桑迪·威爾（Sandy Weill）開除後，逆轉成為華爾街霸主的藍圖。

「This time is different」被譽為投資史上最昂貴的四個英文單字（不是五個，原文就是四個）。

過去 100 年，這句話至少被認真說過 100 次，每次都以災難收場。

Dimon 親身經歷過的災難清單（他本人每年股東信都會更新）：

1973-1974：標普跌 48%，通膨 12%，失業率衝到 9%

1987：黑色星期一，單日 -22.6%

1989-1991：S&L 危機，美國 2,000 多家銀行與儲貸機構倒閉

1994：債券大屠殺，Fed 意外升息 250 bps

1998：俄羅斯 + LTCM，信用利差瞬間飆到 1000+ bps

2000-2002：網路泡沫，納斯達克跌 78%

2007-2009：全球金融危機，標普跌 57%，高收益債利差最高 22%

2020：疫情閃崩，標普一個月 -34%

2022：美債 40 年最慘年度，通膨 9.1%

2023：區域銀行危機，SVB 48 小時破產

每次市場都說「這次不一樣」。

每次都一樣。戴蒙的總結是：「生存艱難時期，你才能抓住機會。」 他從花旗被逐，到2008年救貝爾斯登（花2美元/股買下價值117億美元的資產），證明這些祕訣不是理論。 如果你想應用：從今天開始壓力測試你的「資產負債表」（財務、職業、健康），並記住——華爾街不是賭場，是耐力賽。