《大賣空》（The Big Short）原型人物 Michael Burry 近期再次向 AI 熱潮開火，這回他的火力點並非技術泡沫本身，而是指向科技巨頭背後的「會計美化財技」。Burry 深刻質疑，甲骨文（Oracle）與微軟（Microsoft）等公司近期的獲利增長，很大程度上是透過操弄會計準則中的「折舊概念」來欺騙投資者，而非來自實質的 AI 業務爆發。 從會計角度來看，折舊的初衷是為了讓企業平衡大額設備支出，避免單年利潤因購買硬體而大幅波動。然而，設備的「預期使用壽命」卻是一個極具主觀空間的變數。Burry 尖銳地指出，當前 AI 晶片迭代速度極快，在算力競爭白熱化的背景下，一台 AI 伺服器往往在 3 年內就會因效能落後而失去市場競爭力，否則客戶將拒絕支付昂貴租金。但實際觀察這些科技巨頭的財報，卻會發現驚人的數字落差。以微軟為例，該公司在近兩年的財報中將伺服器與網絡設備的預期使用壽命，從原本的 4…